比特币暴跌背后的风险原因何在？

纵观比特币以往的历史表现，已经成为投资关注焦点的比特币，上周随着比特币公司Coinbase上市，市场整体大幅上涨。 4月14日最高触及65747美元，创历史新高。 北京时间4月18日晚11时30分左右，加密货币市场出现了意想不到的暴跌。 一度徘徊在 6 万美元的比特币，跌至 5.2 万美元左右，日跌幅超过 15%。

虽然涨跌是市场的常态，但这次暴跌的原因依然值得研究，而背后的风险分析也是目前比特币投资的重中之重。

首先要了解比特币的市场运作方式。 现在的比特币本身就具有弱货币属性，更多的是作为一种投资工具存在，或者说是作为一种底层资产，以比特币为底层资产。 衍生品交易是目前市场上最为流行的方式。 无论是掉期、期货还是衍生品中的期权，它们都有一个共同的特点，那就是高杠杆和高风险。 高杠杆虽然可以带来成倍的高收益，但也意味着一旦亏损，亏损也会成倍增加。 这也可能是本次比特币崩盘的原因之一。

从行情数据也可以分析到，4月13日比特币上涨时，市场基差高达50%，资金费率高达150%，随着比特币价格持续走高上涨的同时，贷款利率也在快速上涨。 种种迹象表明，市场杠杆率已经处于明显高位。 在这种情况下为什么比特币会突然暴跌，如果有一点点亏损的迹象为什么比特币会突然暴跌，整个加密货币市场就会像多米诺骨牌效应一样暴跌。 这一点在这次崩盘式的暴跌下也得到了验证。

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此外，市场上比特币股票的大量抛售也是原因之一，或者说是引发暴跌的导火索。 据市场人士透露，Coinbase 首席执行官阿姆斯特朗出售了 750,000 股公司股票，总计 2.92 亿美元，Coinbase 首席财务官 Haas 以 388.73 美元的价格出售了 255,600 股公司股票，总计约 9932 万美元。 如此大规模的抛售本身就会给市场带来压力。 此外，考虑到在coinbase上市之前，股东们必须出售比特币来为市场注入初始供应量，否则市场上就没有足够的流动性来进行比特币交易。 做市。 因此，如此大规模的抛售行为，势必会在市场深度尚不充分的加密货币市场引发较大的波动。 虽然coinbase上市后难免会有“套现”操作，市场对“套现”也有超前预期，但这样的体量市场仍无法消化。 所以这个保险丝也是坠机的原因。

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最后，我们需要关注监管风险和法律风险。 目前，加密货币也面临监管不确定性。 土耳其中央银行上周决定禁止在支付中使用加密资产。 央行表示，加密资产不受任何监管和监督机制的约束，不受中央监管机构的监管，其市场价值可能会过度波动，并可能被用于非法活动。 此外，美联储主席杰罗姆鲍威尔上周三表示，加密货币是一种投机工具。 此前，印度还提议禁止加密货币，并对交易或持有加密货币资产的人处以罚款。 因此，目前的监管越来越严格。 一旦政策调整，市场也将发生巨大变化。 因此，这种风险的不确定性不容忽视。 此外，如果比特币作为非法境外资产转移或洗钱的工具被用于不法活动，是否会被世界抵制，也是一个需要认真考虑的问题。 因此，监管风险和法律风险也是分析中需要考虑的风险类型。

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但加强监管有利于挤出加密货币市场的投机水分，从长远来看，也有利于加密货币的合法合规发展。 从长远来看，这也有利于比特币投资风险的充分释放。 因此，仍需辩证看待。

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