比特币正经历自 2 月以来的最大跌幅。是在更严格的规定下进入还是逃离？

美国东部时间 18 日，比特币暴跌 15%，创下 2 月以来最大盘中跌幅。

这也推动了数字货币的全面下跌。 18日盘中，第二大数字货币以太坊下跌了20%，币安币下跌了17%，瑞波币、狗狗币、莱特币等数字货币也下跌了20%到30%之间。

截至第一财经记者发稿，数字货币略有回升。比特币收于每件 56,825 美元，而以太坊则触及每件 2,261 美元。

多家机构推测，本轮数字货币价格下跌可能与美国财政部打击数字资产洗钱活动有关。花旗银行最新研究报告认为，监管政策是数字货币的最大风险。如果监管收紧，一些投机资金将重返黄金市场。

数字货币投资公司 Galaxy Digital 创始人 Michael Novogratz 认为，监管变化是周末数字货币价格波动的主要原因。此外，使用高杠杆的投资者和数字货币交易所 Coinbase 高管抛售股票也促成了比特币价格的下跌。

来自加密货币数据公司 Messari 的数据显示，从历史上看，比特币将在 4 月份迎来较大涨幅。在过去的 10 年里，比特币在 4 月份平均上涨了 51%。但也有不少分析师认为，未来监管力度有望进一步加强，这将影响比特币的价格走势。

监管的手越来越紧？

上周，全球最大的数字货币交易所Coinbase正式登陆纳斯达克，带动数字货币新狂欢。上周，比特币、以太坊和币安币的价格均创下历史新高，比特币价格一度突破每块 64,000 美元。 Coinbase 上市首日，其市值为 680 亿美元，超过了目前纽约证券交易所的市值。

然而，就在 Coinbase 上市几天后，这个数字货币在周末就遭到了全面洗礼。外媒援引多家机构的观点认为比特币春节前跌幅，监管力度越来越严是影响数字货币价格的重要原因。

FXHedge 在社交媒体上表示，美国财政部可能会打击通过数字资产进行的洗钱活动。美国财政部拒绝置评。

尽管美国监管机构尚未就监管问题发表明确声明，但美联储主席杰罗姆鲍威尔上周表示，比特币有点像黄金，与其说是一种支付工具，不如说是一种投机工具。此前，美联储前主席、现任美国财长耶伦也发表了同样的声明。

在美国之外，土耳其央行表示将从 4 月 30 日起禁止使用加密货币作为支付方式，称数字货币背后的匿名性将带来无法挽回的损失。据外媒报道，印度也有可能禁止比特币交易，并对任何购买、持有或出售任何形式数字货币的人处以罚款。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）表示，比特币在促进犯罪活动方面发挥了作用。

Novogratz 认为，前段时间市场对 Coinbase 上市过于兴奋，导致投资者忽略了风险。比特币等数字货币的全线崛起，说明市场上单向思维太多了。

除了监管因素外，Novogratz 还认为，导致比特币价格下跌的因素可能包括投资者杠杆过高以及 Coinbase 内部人士在上市后抛售股票。

Capital Market Laboratories 的数据显示，Coinbase 上市后，Coinbase 内部人士卖出近 1300 万股，总价值近 45 亿美元。其中，Coinbase 首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）已售出 75 万股，净赚约 3 亿美元。

投资还是逃离机会？

虽然包括美国在内的许多政府对数字货币有诸多批评，但数字货币正被越来越多的主流金融机构所接受，成为近期比特币价格上涨的重要推动力。被称为“女性版巴菲特”的基金经理凯茜伍德认为，今年4月，比特币有望延续牛市，金融机构的需求依然强劲。投资者认为，在全球央行的背景下，比特币是对冲通胀的有效工具。

截至目前，Paypal 和 Xbox 等支付公司已开始接受比特币作为支付手段。摩根士丹利等金融机构正在考虑入股数字货币，以允许其最富有的客户投资数字货币市场。

但也有反对者认为，投资者对比特币的追捧过热，可能已经形成投机泡沫。

您如何看待比特币目前的市场估值分化？比特币价格回调，是投资者入场的良机，还是逃离的最佳时机？对此，不少比特币分析师认为，监管风险和数字货币交易的透明度将是影响数字货币未来走向的重要因素。

在监管方面，资产管理公司ER Shares首席投资策略师Eva Ados认为，从目前的政策来看，未来很多政府可能会出台更严格的监管政策。这将使比特币更加不稳定。 Novogratz 也认为，在目前的监管政策下，“撤退”可能是投资者的最佳选择。

此外，一些分析师也非常关注数字货币交易的透明度，将其与 2017 年比特币价格暴跌相比。

美国研究公司 Flipside Crypto 的数据显示，目前只有不到 2% 的比特币账户控制了 95% 的市场，这仍可能对流动性不足的市场产生巨大影响。

投资机构 IGMarkets 分析师 Kyle Rodda 也认为，目前比特币的流动性不如其他金融细分市场。 2018年比特币崩盘的痛苦记忆。

不过，在Pepperstone研究总监Chris Weston看来比特币春节前跌幅，鉴于目前主流金融机构都在试水数字货币市场，数字货币市场的流动性有望改善，这与2017年类似的一个重要区别.